フェローテック業績修正、訂正後の売上高3800億円を確認

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訂正後も前回予想を上回る

フェローテックの業績修正は、訂正後も前回予想に対する上方修正です。ただし、7月22日に最初に示した数値と比べると、売上高、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益、1株当たり当期純利益が小さくなりました。営業利益600億円は変わりません。

訂正開示は7月22日19時35分で、大引け後でした。このため、同日の終値7440円、前日比+3.33%は開示前に形成された値段です。訂正への反応は次の取引時間に確認することになります。

訂正後の予想は、売上高3800億円、営業利益600億円、経常利益550億円、純利益330億円です。

項目	前回予想	訂正後予想	増減額	増減率
売上高	3500億円	3800億円	300億円	8.6%
営業利益	380億円	600億円	220億円	57.9%
経常利益	360億円	550億円	190億円	52.8%
親会社株主に帰属する当期純利益	230億円	330億円	100億円	43.5%
1株当たり当期純利益	436.78円	626.69円	―	―

売上高の増加率8.6%に対し、営業利益は57.9%増えます。開示値から単純計算した営業利益率は、前回予想の約10.9%から約15.8%へ上がる計画です。数値上は増収だけでなく、利益率の改善も含んでいます。ただし、その理由は今回確認できた訂正文からは分かりません。

持ち株への影響を考える際は、日経平均だけで地合いを判断しにくい状況です。日経平均が下がる一方、TOPIX連動ETFは上昇しており、方向が分かれています。

日経平均とTOPIX連動ETFの向きが異なるうえ、フェローテックも前日は上昇しました。ただし、フェローテックの終値は訂正開示より前の数字です。持ち株に対する今回の材料の影響は、次の取引時間の株価と出来高を分けて見る必要があります。

開示表題は「（開示事項の訂正）2026年12月期通期連結業績予想の修正に関するお知らせ」です。会社は、同日付で開示した業績予想の一部に誤りがあったとして、次のように訂正しました。

項目	訂正前の記載	訂正後	差額
売上高	4000億円	3800億円	-200億円
営業利益	600億円	600億円	変更なし
経常利益	580億円	550億円	-30億円
親会社株主に帰属する当期純利益	370億円	330億円	-40億円
1株当たり当期純利益	702.65円	626.69円	-75.96円

この表は前回予想からの増減ではなく、7月22日に最初に開示した数値と訂正後の比較です。訂正後も前回予想の売上高3500億円、営業利益380億円などは上回っています。

今回確認できた訂正文では、業績修正の理由に当たる本文が省略されています。売上高の増額要因、営業利益率が上がる理由、一時要因の有無は確認できません。したがって、どれが上方修正の主因かは断定できない段階です。

次に見る数字は、前日終値7440円と前日の出来高123万2800株です。訂正開示が大引け後だったため、寄り付き後の株価と出来高を前日実績と比べることで、初めて市場の反応を確認できます。

業績面では、訂正後の売上高3800億円と営業利益600億円が今後の開示でも維持されるかが確認点です。ドル円163.10円、日本10年国債利回り2.74%は寄り前の市場環境を示しますが、今回の業績修正との直接の因果関係は確認できません。

判断を変える第一の条件は、会社が売上高の増額要因、営業利益率上昇の内訳、一時要因の有無を追加資料などで示すことです。利益率改善の理由が分かれば、修正後の計画を評価する材料が増えます。

第二の条件は、3800億円、600億円、550億円、330億円、626.69円のいずれかに再訂正が出る場合です。第三は、次の取引時間の株価と出来高が判明し、開示後の需給を確認できた場合となります。それまでは、前日の上昇を今回の訂正に対する反応とは扱えません。